白癜风丸零售价格元 http://m.39.net/pf/a_4342727.html此文最早于年3月2日发在雪球，我认为是一篇不可多得的关于缠论，乃至关于整个投资的好文，而且此文传达的道理完全可以运用于实业甚至人生的各种决策当中。此文可谓是呕心沥血之作，所以重发于此。
学习缠论到底能不能达到稳定盈利？这个问题众多纷纭网上吵得不可开交
缠论能不能稳定盈利？这个不是我说的也不是别人说的也不是谁谁谁用缠论赚钱了就能证明更不是谁谁谁用缠论亏钱了就能说明因为每个人的缠论水平不一样每个人所处行情也不一样每个人与缠论结合的其他理论也不一样所以恰恰事实说明不了真理
也就是说实践虽然是检验真理的标准但只有正确的实践与正确的统计才能说明真理然而缠论学习者每个人的情况并不一样变量太多根本无法从事实推出真理
要想得到真理只能从科学的角度进行推导
判断一个方法能不能稳定盈利那么就看它能否得到为正的期望值
比如一个方法盈亏比是0.5:1成功率是30%假如赚的话只能赚0.5个点亏的话亏1个点赚钱的概率又只有30%那么只要用脑子稍微感觉一下就能知道这肯定是不能赚钱的方法
但是如何从数学上来说明这个方法不能赚钱？或者能赚钱？
那就是要用到凯利公式凯利公式用来计算用来参与交易的最佳仓位如果这个仓位是0也就是说应该投入仓位去做说明这个方法能够稳定盈利相反如果0说明这个方法不值得做也就是会亏钱
凯利公式有很多版本这里介绍一个简单的版本：
投注金额=胜率-(1-胜率)/盈亏比
那么代入我们上面说的盈亏比为0.5胜率为30%（0.3）来计算一下：
投注金额=0.3-(1-0.3)/0.5=0.3-1.4=-1.10
可以看到结果是0所以建立在胜率为30%盈亏比为0.5的交易系统不管它什么来头是什么游资秘籍也好是价值投资圣经也好都必然是亏钱的交易系统（还别说很多人的价值投资盈亏比真的这么低因为错了就死扛胜率即使比30%高一些结果也是亏死）
那么要探究缠论能否赚钱就很简单了关键就是找到缠论的胜率和盈亏比
就胜率方面缠论原文的语调都是%这显然是不可能的不论从理论上还是实践上都做不到而实际当中缠论的胜率是多少呢？这点很难计算因为每个人选的股强度不同实际买点的把握方式不同所以我们先不考虑胜率到底是多少而是就简单地认为缠论的胜率只有40%
显然这是个很悲观的看法因为即使是抛硬币都有50%的胜率但如果缠论在40%的胜率下都能达到正期望值也就是在如此悲观的情况下都能稳定盈利也就自然不用再考虑缠论的实际胜率能够达到多少了因为缠论能否稳定盈利的问题已经解决其他的是效率问题
那么剩下的问题就是研究缠论的盈亏比
缠论的一切买点本身都是第一类买点第一类买点是两个中枢及以上的标准背驰另外盘整背驰也可以认为是第一类买点的扩展应用
这里为了简化说明直接取最简单的三段式进行分析其他形态的分析实际上一模一样：
按照缠论第三段与第一段有盘整背驰那么根据理论如果抓对了第三段的结束点也就是盘整背驰的第一买点至少会有一个反弹出现：
实际的例子就像这样$泰格医药(SZ)$：
但由于现实当中抓买点并不是%的有一定概率会失败所以实际上可能会走成这样：
可以看到这里圆圈处是实际当中的介入点介入之后并没有出现理论上的反弹而是延续了下跌出现了亏损
实际当中比如有人在红圈处买入后面继续新低$牧原股份(SZ)$：
亏损显然是不能任其自流的因为没有任何理论保证股价能够回到你的买入点那么进行止损点的设置就是必须的
这里止损点就设置在底分型的最低点上
那么就可以得到以下这张图：
看似盈利空间与止损空间差别不大但注意这实际上是最弱的情况实际上完全可以是这样的：
甚至是这样的：
甚至可以是这样的（红框懒得画了大家自己想象）：
也可以是这样的：
甚至可以是这样的：
等等
看一个我实盘上的例子吧（显然还没涨完但是盈亏比已经非常高了）$昭衍新药(SH)$：
以上是买入后盈利的情况可以看到盈利后有多种可能盈亏比可以非常高达到10:1都完全可能
但显然不可能每次盈亏比都是10:1但我们可以大概取一个悲观值我们就假设2:1吧？
是不是迫不及待把胜率40%和2:1的盈亏比代入公式计算一下了？
先别急根据缠论完全分类思想上面的情况还没说完亏损的情况除了第一种买入后延续下跌还有这种：
也就是圆圈处买入确实出现了反弹但是盈利空间太少来不及止盈就破位向下
但是这种情况的亏损和上面第一种讲的亏损的情况亏损额度是一样的所以两者本质是一种情况
还有一种情况比较少见：
这种情况是在圆圈处买入有足够的止盈空间但是之后依然破位向下那么：
如果水平高显然可以在破位向下之前顺利止盈
如果水平低保本也是没问题的
那么根据悲观原则我们就认为这种情况可以保本只亏手续费而手续费很小基本可以忽略所以这种就认为是无效交易可以不进行计算
所有情况都分析完了我们来计算一下我们悲观估计的40%成功率和2:1的盈亏比能稳定盈利吗？
投注金额=0.4-(1-0.4)/2=0.4-0.3=0.10
结果是大于0的所以可以稳定盈利
以下的Excel文件模拟了1万元本金分成三份同时进行40%成功率和2:1盈亏比的情况：
可以看到稳定盈利毫无压力并且在次交易后实现了翻倍
注意以上全部是胜率和盈亏比非常悲观的条件下进行计算
那么如果我们乐观一点（毕竟实际当中往往不会这么差）胜率不变盈亏比达到3:1结果如何呢？
可以看到1万元在交易后就变成了16万元翻了16倍
这仅仅是盈亏比乐观如果胜率再乐观呢？我们假设60%胜率3:1盈亏比
这里仅仅使用元的本金：
可以看到次交易后元就惊人地变成了7万元翻了20倍
那么如果在选股上足够精选在买卖点上精雕细琢达到60%胜率3:1盈亏比很难吗？实际上也不是很难
不过这就需要对缠论的运用有足够的经验有足够的见识和知识储备来建立一套这样的高效交易系统了比如我自己的缠论交易系统就可以达到这个水平
但40%胜率2:1的盈亏比都足以稳定盈利更何况实际当中可以达到更高？
所以缠论到底能不能稳定盈利？诸位心理都有谱了吧？
你们也就知道我为什么懒得吸粉经常懒得发雪球天天一副“你爱学不爱学关我鸟事”的傲娇态度了吧。
是的，对我来说钱只是时间问题。
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关于缠论价值投资：
缠论价值投资是本人提出的高效股票投资体系，是一套从选股、择时、资金管理三位一体，度无死角的完整交易系统。缠论价值投资认为，散户要在股市达到轻松稳定的盈利，长期来说只有价值投资这一道路，但传统价值投资存在买卖点难以精确，风险过大的问题。实际上，价值投资的好股沿着趋势运行，趋势运行当中的调整就是绝佳的介入时机，顶级的趋势技术分析：缠论就可以抓住这种介入时机，取得明显的竞争优势。我的缠论价值投资交易系统可以通过量化的方式选出优秀且处于缠论买点的价值投资标的，很大程度上解决了价值投资择时的困难，同时辅以科学的资金管理，实现轻松高效稳定盈利。
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